小明发明发布加密1

初尝甜头的熊猫很快成立PGC事业部，产品、商务都独立运作，负责人是陈曦。公司不遗余力投入资源和人力，批量生产新节目。比较出众的是《小葱秀》、《Panda Kill》等产品，前者是娱乐嘉宾参与的访谈类节目，还是靠王思聪拉流量，一捆小葱是点睛之笔，与用户互动效果也不错，可惜做了两期被叫停，再也没有接到允许开播的通知。

3、挑战与建议3.1 额待解决的三大问题：科技含量不高、企业运营持续性不强、诞生地局限中国独角兽无论是新生数量还是上市退出数量都达历史新高，较上期，15个细分行业企业数量基本都有所增加，但随之暴露的问题也愈加明显。除了全球独角兽都需面对的、也是最重要的资本挑战（详见下篇），对比国际，尤其是美国，中国独角兽亟待面对并解决三大问题。

在特朗普政府看来，当全球贸易规则妨碍其强盗手段时，规则就必须滚蛋。美国国务卿蓬佩奥几乎承认了这点。他说：“我们的政府正在合法地退出或重新谈判过时或有害的条约、贸易协定和其他不符合我们主权或盟友利益的国际协定。”而在退出相关协定前，美国毫无顾忌地采取单边行动，将这些协定弃如敝屣。

在测算估值时，由于独角兽未上市且大部分为互联网企业，主要采取以下3种估值方法：1）乘数估值法，其中包括市盈率与市销率。市盈率：估值=净利润*市盈率，由于绝大多数独角兽发展期甚至成熟期处于亏损状态，一般不采用此方法。市销率：估值=主营业务收入*市销率。早期互联网巨头，例如亚马逊、Facebook、京东等采用该方法，较适合B2B、电商等类型企业，但测算时需注意企业规模。

最后，李斯从资产配置角度提出了应对当前市场的几点建议：一是从资产负债管理角度看，应结合负债特征厘定资产配置策略。通过构建差异化的投资组合进行多元化、分散化投资，从而将利率风险控制在可控水平。二是从资产配置品种角度看，一方面，在固定收益上以现金流入的节奏做好债券投资，充分利用国债期货等衍生金融工具拉长资产久期；另一方面，在非标信用产品上，利用短久期+高信用溢价的组合提升收益率。

不过如此大雷对华东科技的股价影响，目前看来，倒还有限。盘面显示，在12月31日当天集合竞价时，华东科技的股价大多时间被摁在跌停板上，但开盘那一刻前后，又有买单涌出，消化了不少卖盘，使得华东科技低开高走，12月31日上午的跌幅只4%左右。说起来华东科技并非唯一一家爆雷的公司，近期除了它之外，还有慈星股份（300307.SZ），该公司预计2019年亏损7.2亿元-7.25亿元，其上年同期为盈利1.38亿元。预亏的原因则是公司判断因收购杭州优投科技有限公司及杭州多义乐网络科技有限公司存在大额计提商誉及无形资产减值准备的迹象，预计计提减值准备金额为6亿元左右；此外，由于市场竞争加剧及电脑横机机型更新速度加快等因素，慈星股份预计产生存货减值损失1亿元左右。