https://nc18l22.xyz/#

“其实按道理，对于我们托管人而言，我只要确定你的投资标的有正常的企业工商登记信息，我就应该按指令把钱划过去。我们托管股权类产品，最重要判定指标是管理人经营团队本身，他们必须要让我们对其道德产生信赖感。其实很多股权类产品托管是很麻烦的，有的时候单日涉及很多笔资金划转，有些从托管资产里面出，有些又从管理费里出，托管起来绝对不轻松。”前述城商行托管部人士告诉记者，“当然托管做得好，对于银行撬动存款是很有帮助的。因为很多一级市场投资，投资周期是很长的 ，相当于两年钱都会趴在我们账上。”

从资产价格来看，在弱势美元时代，市场风险偏好上升，资本流出美国本土市场，大量多余流动性涌入新兴市场或其他预期回报率较高的非美国家，股票、房地产等广义资产价格快速上升，容易引发各地区的资产泡沫或过度负债美元。而在强势美元的背景下，全球资金面紧张和利率上升，资金纷纷流出非美国家，非美货币贬值压力进一步增强，各国股市纷纷呈压，如果世界某些地区出现了较大的资产泡沫或债务风险，对流动性和利率比较敏感，则容易出现问题，比如1982年的拉美债务危机、1997年的东南亚金融危机等。

1）经济发展过度依赖外资，外债过高导致风险积聚。我们通过短期外债/外储、债务率（外债/经常项目收入）以及负债率（外债/ GDP）来衡量债务风险，采用以上指标更能准确反映短期内由于资本外流、汇率贬值以及外汇储备消耗下的各国偿债压力以及相关违约风险。目前，国际上公认的债务率、负债率安全线分别为100%、20%，短期外债与外汇储备的比例的安全线为100%。三指标数据显示，短期内债务偿还风险较大的国家包括阿根廷、土耳其、南非、埃及、巴基斯坦和马来西亚，其中近期土耳其、南非阿根廷汇率已在近期出现资本大量外流、汇率大幅贬值情况，未来需持续关注埃及、巴基斯坦和马来西亚金融市场情况。

原油价格不断下跌，再次引起投资者对全球经济状况的担忧。美国原油期货价格周四连续第9个交易日下跌，降至8个月来新低，并跌入熊市区域。熊市的定义就是从近期最高点至少下跌20%。油价的下跌使人怀疑原油市场需求健康以及全球经济活力能否持续等问题。与其他主要商品期货一样，原油期货常被用来衡量全球经济的健康状况。

不仅仅是蔚来，这两年，造车新势力们普遍都意识到了全球化的好处，拜腾、小鹏汽车先后在硅谷设立了分公司。拜腾同时还在洛杉矶和慕尼黑有团队，将近一半员工分布在美国和德国。小鹏汽车也从特斯拉挖来谷俊丽博士，担任自动驾驶研发副总裁。蔚来出现的问题，同样困扰着它的同行。

京东逐渐感受到了拼多多的压力，也瞄准了这一市场和相同的增长方式，从2018年4月，京东开始推出拼购业务。在2018年的年报会上，刘强东指出了2019年京东重点关注的三个方向，拓展三、四线市场是其中一个重要方向，即拼购，但不难看出，京东全盘设计都是重度依赖腾讯。